ドイツが米国から金を引き上げ始めた本当の理由──揺れるアメリカ政情と中央銀行の最新資産防衛戦略【2025年最新】
ドイツが金（ゴールド）を「米国から引き上げる」とは何か？──その概要と最新動向
ここ数年、ドイツ連邦銀行（ブンデスバンク）は米国ニューヨーク連邦準備銀行（NY Fed）に預けていた国家の金準備を段階的に自国内へ「引き上げ」（現物回収）する政策を進めている。2020年までに674トンを帰還させた実績があり、2025年現在も追加の引き上げ、またはその検討が活発化している。ドイツ以外の欧州各国も同様の検討を開始しており、この流れは単なる一過性の話題ではなく、世界的な金融・地政学の構造変化を象徴している。
これまでの金の分散保管体制
もともとドイツをはじめとする欧州主要国の中央銀行は、冷戦期以降「戦争や有事に備えるため」「国際決済利便性向上のため」、自国内だけでなく米国NY連銀や英イングランド銀行、スイスにも国家資産である金を分散保管してきた。2025年時点でもドイツが保有する約3,300トンのうち1,200トン以上がNY連銀の地下金庫に置かれていた。
2025年新たな動き：引き揚げ加速の報道と事実経緯
近年、トランプ政権による対外強硬策や制裁発動の頻度増加、加えて米政情そのものの不安定化を背景に、「ドイツはさらに金をNY連銀から本国に引き揚げるべき」という圧力が国内外で高まり、実際に追加の引き上げ決定や本格検討が現地報道でも伝えられるようになった。
なぜ今、ドイツは金を米国から持ち帰るのか？
歴史的に「米国こそ最大の安全地帯」とされたが、なぜドイツは資産となる金を“アメリカ離れ”させ始めたのか。その理由は多面的だが、共通するのは「リスク管理」と「主権意識の高まり」である。
アメリカ政情リスクと信用不安
2020年代に入り、米大統領選挙後の政権移行混乱、金融政策や対外政策の急激な転換、社会的分断拡大など、これまで想定されていなかった形での「米国政治リスク」が世界各国の資産運用・危機管理意識に影響を与えている。仮に米国が突発的な規制強化や預金封鎖、金の持ち出し制限を打ち出せば、他国の金準備資産が“動かせなくなる”リスクが現実に想起されるようになったのだ。
制裁発動・資産凍結リスクの顕在化
制裁発動と資産凍結は近年の国際政治で現実のものとなっている。実際にロシアの中央銀行や企業資産が欧米金融機関で事実上凍結されるなど、「預ければ安全」という前提は崩れつつある。このような局面で最も打撃を受けるのは“現物回収できない資産”となる金であり、「主権国家の最後の担保資産は現物で自国に持つ」というシンプルな結論がドイツ世論・中央銀行 decision maker に共有されてきた。
金を自国で保管する金融主権と資産防衛の意味
国際紛争や金融危機の際、資産主権の有無は国家経済の安全保障を左右する。金準備の自国保管は「国家の金融主権と危機耐性」のシンボルであり、万一の際に外部の政治的圧力や経済制裁のストレスから自己資産を守る現代型の資産防衛策だと位置づけられている。
ドイツ以外の国も動き出した？──「金の自国回帰」世界的トレンド
実はこの数年、「金準備を本国へ」というトレンドはドイツだけでなく、他の欧州各国や新興国にも広がっている。
オランダ・ハンガリー・トルコ等、他国の事例
- オランダは2014～15年に自国保有分の金の一部を米国からアムステルダムに移送済み。
- ハンガリーやトルコも2018年以降、分散保管していた金の大半を国内倉庫に“回収”する決定・実施が報じられた。
- これらの国々も、冷戦後の「米国は安全な保管場所」という通念を脱し、有事リスクや金融主権回復を優先する戦略転換に出ている。
なぜ今、中央銀行が“現物金準備”にこだわるのか
デジタル時代にあっても、現物としての金は「国際決済」「最終担保」「制裁回避」の役割を全うできる唯一の資産だと再評価されている。紙幣・電子マネーや国債と違い、どの国に対しても“負債”でない現物(金)は経済の根幹を支える安全資産として注目度が高まっている。
NY連銀の金庫とは？ドイツの金はどこにあったのか
世界最大の金庫のしくみと利用国
ニューヨーク連邦準備銀行の地下金庫は、世界各国の中央銀行や国際機関が金（ゴールドバー）を「寄託」するグローバルな金庫として創設された。その規模は6000トン超、世界最大レベルであり、実際にドイツだけでなくイタリア、オランダ、メキシコなども分散保管している。
ドイツ金準備の配分と、過去の引き揚げ実績
ドイツの金はかつて自国内（フランクフルト）とNY連銀、英イングランド銀行、仏中央銀行の4カ所分散だったが、リスク評価見直しと透明化要求の高まりで本国分回帰が進み、NY連銀での預かり分は大きく減少。今後も米国で保管する分をさらに削減する動きが強まっている。
資産防衛としての金の役割と今後の国際金融への影響
“ペーパーマネー”時代の現物資産の意義
コロナ禍以降の歴史的金融緩和と地政学的分断の拡大は、通貨や債券などの「ペーパー資産」のリスクを再認識させた。その中で、現物で直接所有する金は、市場混乱時にも「信用リスクなし」「現金化も可能」という唯一無二の安全資産となっている。
中央銀行の分散保管・金融安全保障戦略の今後
各国の中央銀行は今後もリスクモニタリングを強化しつつ、「自国保管と外部分散保管の最適バランス」を模索し続けるだろう。直近の米政情への不安増大は、「世界標準の預け先＝米国」の地位を大きく揺るがす兆しと言える。
ドイツやイタリアが米国に金（ゴールド）を預ける背景・目的・経緯
1. 経緯：なぜ米国に金を預けるようになったのか
- 第二次世界大戦後～冷戦期
戦後の混乱と冷戦リスク（特に旧ソ連の脅威）から、西ヨーロッパ各国は資産の安全性を高めるため、自国の金準備を政治的・軍事的に安定した「米国」に預け始めました。 - 米ドル＝基軸通貨体制（ブレトンウッズ体制）
米国は国際金融の中心地となり、各国中央銀行・政府の「金準備」の大きな集積地となりました。ニューヨークの連邦準備銀行（NY Fed）は世界最大のゴールド保管庫の1つです。 - 貿易・国際決済の便宜
NY Fedに金を預けることで、他国との決済や為替取引がスムーズに行えるメリットも大きかったのです。
2. 主な目的
- 安全保障
万一の戦争や国内危機の際も、米国という物理的・経済的に安全な場所で資産を守れる。 - 国際流動性の確保
経済危機や通貨危機が起きた際、預けている金をすぐドルに交換できる（流動性が高い）という利点。 - 経済的信用・国際的威信
豊富な金準備を世界有数の強国のもとで管理することで、自国通貨への信用や外交上の影響力が強まる。
3. 実際の保管状況・分散の理由
- ドイツの場合
ドイツは現在、自国金準備（約3352トン）のうちおよそ37%（約1236トン）をニューヨーク連邦準備銀行に預けています。その他、フランクフルト（50%）、ロンドン（13%）に分散保管しています。 - イタリアの場合
イタリアも世界第3位の金準備（約2,452トン）を持ち、その約48%（約1,177トン）をNY Fedに保管。残りはローマやイングランド銀行（ロンドン）、国際決済銀行（BIS、スイス）などに。 - 分散保管の理由
地政学リスクの低減や、有事・経済危機時の機動的資金調達のため、数カ国に分散して管理する仕組みがとられ続けています。
4. 最近の動きと国内での不安
- 米国依存への不信感の高まり
米国の政治的不安定化やトランプ大統領による対外強硬政策、中央銀行独立性への懸念から、「金を自国内に戻すべき」という圧力が近年強まっています。 - 政治的背景
仮に米国・EUなどが経済制裁や金融制限を発動した場合、金資産が凍結されるリスクが指摘され始めました。 - 金融主権の強調・リパトリ化の流れ
安全保障だけでなく、金準備の「直接支配・現物確認（監査）」を行うことで、国家資産の透明性強化や主権をアピールする狙いも加わっています。
【まとめ】
- ドイツやイタリアが米国に金を預けているのは、戦後の安全保障・国際金融の中心地活用・資産の分散リスク管理といった合理的な理由から始まりました。
- しかし最近は、地政学的な不安や金融主権意識の高まりから「自国へ戻すべき」といった声が強まっているのが現状です
日本の金保管体制の現状
参考までに日本の金事情を知っておこう！
日本の金準備の概要
管理主体
保管場所
- 日本の金準備の大部分は日本国内で安全に保管されています。具体的な保管場所は公式には明らかになっていませんが、東京本店の金庫や一部は関西地域の金庫等、国内の極めて強固なセキュリティ環境下の施設で厳重管理されています。
- 必要に応じ、国際金融取引上の便宜として海外（例：ニューヨーク連邦準備銀行等）に一部を預けるケースも他国では見られますが、日本の場合は多くを国内で保有しているとされます。
歴史的な経緯・特徴
- 日本は戦後、主に外貨準備（米ドルやユーロなど）として資産を積み上げる一方、金準備は他の先進国（米国やドイツなど）と比べてやや少なめでした。
- 国内の金準備は、過去には日本独自の金鉱山（佐渡金山や現在の鹿児島県・菱刈鉱山など）で産出されたものが含まれています。商業鉱山としては今も菱刈鉱山が稼動中です。
保管とその目的
- 日本では金は「為替危機などの際の最終的な信用担保」「国際決済手段」「外貨準備の一部」として国家資産として位置づけられています。
- 日本銀行が資産の一部として帳簿管理し、資産バランスの安定や信用力維持のために活用しています。
まとめ：
- 日本の金の大部分は日本銀行が保有・管理し、国内の厳重な施設に安全に保管されています。
- 国の金融安定と信用力維持の観点から、主に国内保管を基本とする方針です
記事のまとめ──激変する世界金融で私たちが知っておくべきこと
グローバル金融の信頼関係が“地政学リスク”や“政権の不安定さ”で揺らぐ時代、国家は現物金の回収・分散を通じて「真の金融主権」を模索し始めている。個人としても、資産の分散や「現物化」という視点を持つことが、予測困難な時代に不可欠なリスクヘッジとなるだろう。
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